在“一条天皇”（980—1011）时代，京都流传着许多关于住在小江山的妖怪的可怕故事。这个妖怪能变成各种形状。有时他变成人形，偷偷地走进京都，把许多人家的可爱的儿女捉去。这些少年男女被他带回他山里的堡垒中。
说来可悲，妖怪和他的同伴们把他们戏弄一时以后，就吞吃他们，作为一大筵席。即使神圣的宫廷也不能幸免于难。有一天，大臣君高失去了他的美丽的女儿。她被妖王捉了去。当天皇听到了这个可悲的消息时，他召集臣子们开会，商量怎样来杀死这个可怕的妖怪。臣子们告诉他说，赖光是一个勇猛的武士，皇帝可以把这个危险而重要的任务交给他，同时可以派几个人和他一同去。于是赖光选了五个同伴，向他们传达皇帝的旨意，说明他们将怎样走这危险的路程，去杀死妖王。
他说，如果他们想办成这件事情，首先要行动诡秘；他们最好乔装成山林中的和尚，而把盔甲和武器隐藏在不使人怀疑的行囊中，背在背上。在他们出发以前，他们中的两人到八幡大神庙去向战神祈祷，另外两人到观音堂去向观音菩萨祈祷，还有两个人到权现庙去祈祷。
武士们为他们的任务作过祈祷之后，就走上旅途。经过一段时间的旅行，他们到达了丹波州；他们立刻看见小江山出现在面前。那妖怪显然是选择了最险峻的山作为他的住所。山的每一边都有巨大的岩石和黑暗的森林阻挡他们的路；他们将会意外地碰到无底的深洞。正当这些勇敢的武士开始感觉到有点灰心的时候，忽然有三个老人出现在他们面前。
这三位老人原来不是别人，就是武士们在出发以前向他们祈祷的那三位天神。老人们赠给赖光一瓮魔经酒，名叫“真文奇特酒”，这种酒人喝了能滋补，妖怪喝了却要中毒。他们叫赖光用计策使妖王喝一点这酒，他喝了这酒就会立刻瘫痪，那时就很容易把他弄死。老人们赠了魔酒，并给了赖光宝贵的忠告后，一道神奇的光照着他们，他们不见了，回到云彩中去了。赖光和他的武士们很受到鼓舞，就继续登山。
他们来到一条山溪边，看见一个美丽的少女在溪水里洗一件沾血的衣服。她在悲苦地哭泣，用她的和服的长袖子来擦眼泪。赖光问她是谁，她说她是一位公主，被妖王捉来关在这里的。当她知道站在她面前的就是伟大的赖光，又知道赖光和他的武士们来这里是为了杀死这可恶的妖怪时，她欢喜得不得了。她带他们到一个很大的铁造成的宫前，告诉守卫的人说，这几个人是山林间的贫苦的和尚，想在这里借宿一夜。卫兵相信了，就让他们进去。赖光和他的武士们走过了几个很长的走廊以后，来到一个宽敞的厅堂里。在厅堂的一头坐着可怕的妖王。他身材魁梧，皮肤鲜红，头上一丛白发。赖光谦恭地告诉他们是谁；妖王心中暗自高兴，就命他们坐下，一同吃一桌就要端出来的筵席。他随即拍拍他的红手，于是立刻有许多美丽的少女进来，端来丰富的食物和饮料。
赖光看看这些女子，认识她们都是过去住在京都幸福的家庭里的。筵席进行到相当的时候，赖光拿出他的一瓮魔酒来，很客气地请妖王尝一点。妖王很愿意，也没有怀疑什么，就喝了一点酒。他觉得这酒味道很好，要求再喝一杯。所有的妖怪都喝了一些魔酒；当他们喝酒时，赖光和他的同伴跳舞给他们看。魔酒很快就起作用。妖王觉得昏昏欲睡，终于他和他的妖怪同伴们都睡着了，睡得很熟。于是赖光跳起来，他和他的武士们很快地穿上了盔甲，准备作战。这时那三位天神又出现在他们面前，对赖光说：“我们已经把妖王的手和脚都紧紧地缚住了，因此你们不用怕。你可以叫你的武士们砍他的四肢，你自己去砍他的头，然后再杀死其他的妖怪，这样你们的任务就完成了。”天神们说了这些话，忽然不见了。
于是赖光和他的武士们提着剑，小心地走近那睡着的妖王。赖光举起剑来，用力往下砍去。剑砍在妖王的颈上，格格地响。妖王的头一离开身体，就升到空中去，鼻孔里发出烟和火来，烧灼那勇敢的赖光。赖光再用剑来砍那头，这一次那可怕的头落到地上，再也不动了。没有多久，这些勇猛的武士便把其他的妖怪都杀死了。勇士们从那巨大的铁宫走出来时，都很高兴。后面跟着一群快乐的少女，她们从那骇人的铁宫中释放出来，渴望着重新在京都的街道上行走。
